A轮死B轮死都是伪命题 最大的风险可能是投你的魔鬼投资机构

自2013年年末初开始,互联网易医疗信息技术就开始逐步受到资本的关心。大量之前在一级市场需求投资额、二级市场需求获利的资金不足被回吐到创业投资额市场需求，加上已经完成原始资本积累的很多央企创立者和大公司，过渡到了2014年募资异常火爆的境地。据淋巴网易互联网易医疗该中的心统计，仅2014年国内互联网易医疗行业注资交易就曾达103起，披露注资额14亿美元。其中的天堂轮30起，A轮48起，B轮10起，C轮10起。到2015，仅上半年，到手天堂轮的就有17家，Pre-A轮的有3家，A轮的34家，B轮的有7家，C轮的有4家。当然这些还只是发布新闻档案。那时候我们比较关心的问题是，这些到手注资的大公司，在下一轮注资成功的可能性有多大？前段时间特别火的A轮临死前、B轮临死前的讨论，却是就是在讲创业大公司注资再次怎么办的问题。在Andreessen Horowitz 风投岗位的Chris.Dixon从另一个角度看做了思维，就是投资额私人机构对创业工程建设下一轮注资成功可能性的阻碍，常常是广为人知投资额私人机构的阻碍。什么是路径能源危机Chris.Dixon的核心观点是，风投的投资额更进一步路径与风投筹集相互间的相互作用是巨大的。如果广为人知投资额私人机构想要对你投资额，那么其他投资额公司也会刚开始。但是，如果广为人知投资额私人机构之前给了你天堂资金不足，那时候却不想继续投资额你的工程建设了，那你的工程建设就走入临死前胡同了。这就是路径能源危机。为了验证这种说法，CB Insight概述了2008年到2013年6年末发生的所有天堂投资额的交易，并对18家顶尖投资额私人机构的投资额工程建设进行了调查。再次发现，本来“路径能源危机”是主观存在的。如果那些广为人知的风投在A轮注资时不得不退出，那你的工程建设在未来的前景就令人担忧了。图中的换行显示了两个比如说：1.一般来说，到手天堂轮注资的工程建设，转到A轮的可能性是35%；2.但是如果在天堂阶段有广为人知风投参与，转到A轮的可能性将会降低到51%；第二行得出的是：1.如果广为人知风投在天堂轮先前注资中的依然参与，那么这个工程建设转到A轮的可能性只有27%。因为在普通人的投资额场景中的，跟投是一个十分流行的只不过，许多投资额私人机构的何去何从取决于你的工程建设有多少人在会分，而广为人知投资额私人机构对你的推断易于变成市场需求的共同推断，所以在被广为人知投资额私人机构注目时，就得立即着享有这权力的游戏的双重刺激了。当然，我们更应该看到的是，天堂投资额私人机构为何在下一轮时选择了中的止，以致于一个巴掌拍不响。先前，我们到底，Chris.Dixon都统计了哪些投资额私人机构的统计数据：

Accel Partners

Andreessen Horowitz

Battery Ventures

Benchmark Capital

Bessemer Venture Partners

CRV

First Round Capital

Founders Fund

Google Ventures

Greylock Partners

Index Ventures

Khosla Ventures

Kleiner Perkins Caufield & Byers

New Enterprise Associates

Redpoint Ventures

Sequoia Capital

Spark Capital

Union Square Ventures